Nadat ons die Betas ontlaai het, kan ons nou die toepaslike "industrie" Beta gebruik (bv. die gemiddelde van die maatskappye se ongehefde Betas) en dit aanwend vir die toepaslike kapitaalstruktuur van die maatskappy wat gewaardeer word. Na herlewering kan ons die hefboombeta in die CAPM-formule gebruik om koste van ekwiteit te bereken.
Gebruik CAPM bate-beta of aandele-beta?
Die beta van 'n maatskappy meet hoe die maatskappy se aandelemarkwaarde verander met veranderinge in die algehele mark. Dit word in die kapitaalbateprysmodel (CAPM) gebruik om die opbrengs van 'n bate te skat. So 'n regressie-analise kan vir genoteerde maatskappye uitgevoer word omdat historiese aandele-opbrengsdata gebruik word.
Gebruik jy hefboom- of ongehefboomde beta in koste van ekwiteit?
Ontlevering van die Beta
Ongehefde beta is in wese die ongehefde geweegde gemiddelde koste Dit is wat die gemiddelde koste sou wees sonder die gebruik van skuld of hefboomfinansiering. Om rekening te hou met maatskappye met verskillende skuld en kapitaalstruktuur, is dit nodig om die beta te onthef. Daardie getal word dan gebruik om die koste van ekwiteit te vind.
Gebruik jy aandele-beta in CAPM?
Soos ons weet, is beta nodig wanneer die CAPM-model gebruik word. Daarom moet jy dit skat. Een manier om dit te doen is om 'n markmodel-regressie van die maatskappy se aandele-opbrengste te gebruik. Jy moet weet dat die beta wat met hierdie model bereken word aansienlik kan verskil na gelang van die aannames en data wat gebruik word.
Gebruik WACC hefboom- of ongehefboomde ekwiteit?
Die geweegde gemiddelde koste van kapitaal (WACC) neem aan dat die maatskappy se huidige kapitaalstruktuur vir die ontleding gebruik word, terwyl die ongehefde koste van kapitaal aanneem dat die maatskappy 100% equity gefinansier is.'n Hipotetiese berekening word uitgevoer om die vereiste opbrengskoers op alle-ekwiteitskapitaal te bepaal.
